金价暴涨下的淘金新风口

　　文章来源：投资界

　　6月5日16时26分，一块由新疆维吾尔自治区额敏县人民法院进行拍卖的200克金条在阿里司法拍卖平台上结束了一天的竞拍，比预定时间超时了26分钟。出价竞买这块金条的次数多达297次，最后成交价为155563.2元，每克金条的价格为777.81元。

　　这块金条的起拍价为119723.2元，每克起拍价为598.6元，远低于市场价。6月4日，上海黄金交易所AU9999黄金价格收盘价为779.46元/克，最高报783.19元/克。6月5日，AU9999收盘价为781.25元/克，最高报783.69元/克。

　　此次竞拍每次加价幅度为10元及其整倍数。根据竞买记录，6月4日一开拍，便吸引了不少竞买人参与，他们以每次10元、100元、200元的幅度加价，当天出价次数达66次，价格已经达到125153.2元。6月5日，出价次数增多，“出手”幅度也加大了，有的竞买人一次加价达两三千元。竞拍结束前5分钟，依然不断有人出价。根据竞拍规则，竞拍结束前五分钟内出价，竞拍结束时间会在出价时间的基础上延长五分钟，五分钟内的每次出价都会触发延时，此次竞拍共延时26次。

　　今年以来，在各种不确定性因素的影响下，黄金避险属性持续强化，国际金价屡创新高。6月5日，国际现货黄金价格一度突破3390美元/盎司，较年初涨幅约达29%。

　　在黄金价格飙涨的背景下，淘金者盯上了网络司法拍卖（下称“法拍”）金条的投资新风口。不少参与过竞拍的竞买人告诉经济观察报记者，法拍金条起拍价往往低于甚至远远低于近期AU9999黄金价格的成交价，但最后成交价却接近甚至高于该价格，能“捡漏”的机会并不多。

　　成交价高于市场价

　　“现在拍的人太多了，真不建议现在去买。”安徽投资者李珍于2024年7月曾成功竞拍下了一块100克的金条，起拍价为54000元，每克起拍价540元。那是她*次关注法拍金条，觉得起拍价比当时的市场价要便宜一些，而且认为法院拍卖的产品能保证质量，当时该标的附有金条鉴定报告，由当地产品质量监督检验站出具了“足金”的检验报告。

　　李珍对经济观察报记者表示，她是抱着“试一试”“玩一玩”的心态交了5000元保证金，支付了保证金之后，平台给了她一个竞买号，可以在一天的竞拍期间随时出价。竞拍当天，有人以起拍价54000元开始竞拍，每次加价幅度为1000元及其整倍数。

　　李珍觉得自己当时肯定是头脑发热了，一口气在起拍价上加了2000元。她原本以为后面还会有很多人跟她抢，没想到一天过去了，在她之后没有人再参与竞拍，她最后以56000元成功竞拍下此块金条。李珍翻看该互联网拍卖平台上法拍金条的竞买记录，发现通常每次都会有十几个人报名参与，而且出价次数达十几次甚至数十次。

　　在拍下的那一刻，她有点后悔了：早知道竞买的人少，自己就不应该那么早出价，最后成交价还略高于当天的市场黄金价格。但考虑到竞拍成功后如果又不想买了，保证金是无法退回的，而且自己的成交价还是比当时金店和银行的金条价格要便宜一些，因此李珍还是支付了尾款。并且，相较商家拍卖要收取软件服务费和佣金，司法拍卖不需要收取相关手续费。

　　办理了相关竞拍和交付手续后，她从法院取回了金条，又亲自到检测店检测了一遍，检测出是含金量达到99.9%以上的黄金。买回实物金条后，她一直持有没有出售，一年时间不到，现货黄金价格已经上涨到了760元/克以上，当时的“冲动”反而让她赚了2万多元。

　　李珍向记者表示，她依然看好黄金未来的走势，短时间内都不会把金条卖掉，但她同时也并不建议此时再去竞买，一来价格有点高，二来参与的人也多，“捡漏”的机会少。

　　4月24日，一件20克老凤祥千足金在阿里拍卖平台上进行司法拍卖，起拍价为7762元，竞拍周期是3天。一位报名参与了此次竞拍的竞买人告诉经济观察报记者，这个起拍价为388.1元/克，要比当时的市场价低不少。他想着黄金市场价格这么高，万一运气好能低价拍到，转手就可以小赚一笔，但没想到开拍3分钟出价已经到了15000元，他连出价机会都没有了。

　　当竞拍拍品出价被人超越时，平台会有通知消息提醒：“您竞拍的拍品已被人出价超越，请再次出价确保*！”一位专门从事贵金属回收的人士在几次参与拍卖时都收到过这样的通知提醒，他之后便没有再加价了。他对经济观察报记者表示，再加价拍下来就没有利润了，不划算，他们自己知道什么样的回收价是合理的，不会亏损；不想再出价可以退出竞拍，这种情况等同于竞拍失败，保证金会退回。

　　多位参与过竞拍的竞买人对经济观察报记者表示，他们看到不少法拍金条成交价都比市场价格要高，“捡漏”的机会很少。例如4月8日，一块1000克“招行金”投资金条的成交价为718.87元/克，略高于当天AU9999收盘价717.50元/克；4月21日，一块背刻“中国农业银行”字样的100克金条成交价达815元/克，当天AU9999收盘价为804.11元/克；5月8日，一块50克的中国黄金金条拍卖，成交价为824.18元/克，而当天AU9999最高价807.90元/克，收盘价为786.50元/克。

　　对于这种“迷惑”行为，上述竞买人向记者表示，这可能是因为相关竞买人在参与拍卖时受到非理性的情绪驱动，导致了非理性出价，又或者长期看好黄金的投资价值，认为未来还会有上涨的空间。

　　对此，广东南方黄金市场研究院高级研究员宋蒋圳亦对经济观察报记者表示，相关拍品可能存在品牌溢价，或者是在价格拍高之后，实际并不会成交，又或者是有相关方的“自己人”在里面参与竞拍。 

　　何以成为“现象”

　　宋蒋圳表示，近年来，阿里拍卖等平台上法拍金条竞拍现象的兴起，本质上是黄金投资属性与互联网拍卖模式深度融合的产物，折射出市场对黄金资产的多元化需求。传统黄金投资渠道存在流程繁琐、溢价较高等问题，而法拍平台通过区块链存证、第三方检测、线上竞价等机制，构建了透明化的交易环境，降低了投资门槛，让原本小众的司法拍卖市场转化为大众投资场景。

　　记者从阿里司法拍卖平台上看到，该平台上的标的一般是刑事、民事案件中，法院查封的财产，以一定的国际金价回收价格作为评估价，依照相关法律，裁定拍卖涉案财产。

　　例如6月4日拍卖的200克菜百投资金条、200克中国黄金投资金条和100克中国黄金投资金条，涉及的被执行人犯受贿罪，由山东省聊城市中级人民法院依法立案执行。在审查调查阶段，聊城市监察委员会扣押了涉案的上述三块金条，后法院裁定拍卖这三块金条。

　　又如将于6月24日拍卖的700克金条，根据上海市杨浦区人民法院执行裁定书，涉事的被执行人山东泉润泽自控技术有限公司未按期履行付款义务，法院在案件执行过程中，依法查封了被执行人法定代表人袁从水名下的700克黄金金条，并责令被执行人限期履行付款义务，但被执行人逾期仍未履行，因此法院裁定拍卖这700克黄金金条。

　　拍卖标的资料显示，此标的由东营银行青岛分行代销并保存，被执行人通过该银行购买拍卖标的后，仅完成付款未办理提货时即被法院查封，拍卖标的至今未曾被移出该银行，始终在东营银行青岛分行保管之下。

　　宋蒋圳表示，部分法拍金条附带银行原封包装、鉴定证书等完整手续，其标准化特征契合了投资者对低风险实物黄金的配置需求。此外，部分法拍金条具有特殊属性，如央行发行的熊猫纪念金条、国际知名品牌的限量版金条等，其市场价格不仅包含黄金本身的金属价值，还叠加了收藏溢价。

　　宋蒋圳进一步向记者表示，从投资逻辑看，互联网法拍金条这一现象的出现有着更为深层的动因：黄金的金融避险属性持续强化。在全球通胀压力高企、地缘政治不确定性增加的宏观背景下，黄金抗通胀的功能正在被重新认知。 

　　如何规避风险

　　经济观察报记者发现，虽然有部分法拍金条附带鉴定证书等资料，但也有部分标的信息明确指出，法院不保证标的真伪。

　　例如上述提及的“200克菜百投资金条”“200克中国黄金投资金条”和“100克中国黄金投资金条”三块金条的标的信息显示，法院不保证该标的物为正品行货，也无法保证有无其他瑕疵，请竞买人慎重考虑相关风险，理性参拍。

　　根据该标的信息，法院不对真伪、品质、规格、质量瑕疵等作担保，由买受人自行承担相关责任，由此产生的问题也不影响拍卖成交结果及成交价格，拍卖前竞买人应实际到场看样，成交后买受人须接受拍卖标的物的现状，具体实物状况以实际现状为准，未标明的瑕疵不在执行法院承担范围，请竞买人自行了解。

　　据宋蒋圳介绍，竞买法拍金条可能存在以下风险：首先是合规性风险，发生概率约15%至20%——部分法拍金条可能存在权属瑕疵，如原持有人未完成税务清缴、存在抵押登记未注销等，导致买受人无法办理合法交割；其次是品质风险，发生的概率约25%至30%——比如，金条可能存在成色不足、重量偏差等问题。

　　对于竞买人该如何规避相关风险，宋蒋圳有以下建议：首先是资质核验，竞买人可以要求平台提供《贵金属鉴定证书》《司法拍卖裁定书》《原持有人完税证明》三证合一文件，重点核查鉴定机构是不是国家级检测机构；其次是物理查验，通过高清图片或视频查看金条的防伪标识（如激光编码、暗记图案等），建议要求平台或拍卖人提供金条的X射线荧光光谱检测报告，该检测可在不破坏外观的前提下，精确测量各金属元素含量（误差小于0.01%）。

　　此外，宋蒋圳还建议竞买人利用中国裁判文书网查询标的涉及案件，确认是否存在“一案多拍”“重复抵押 ”等情况，避免陷入法律纠纷。