贺利氏预测：金价高位震荡 全球经济政治不确定性依旧支撑黄金需求

　　5月29日消息，关于国际金价及铂金价格，贺利氏贵金属中国区交易总监陆伟佳表示，全球经济和地缘政治的不确定性依旧支撑黄金需求，预计铂金价格短期料在1000-1100美元/盎司区间波动。

　　黄金方面，近期黄金市场剧烈波动，伦敦金在3200-3400美元/盎司宽幅波动。陆伟佳表示，特朗普的关税政策时刻牵动黄金市场，虽然中美贸易摩擦在建立起磋商机制后有所缓和，但近期美欧贸易谈判有所波折。上周末特朗普表示，从6月1日起对欧盟直接征收50%关税，但后续又表示推迟至7月。美国经济数据韧性犹存，但在当前政策环境下，是否能维持仍需观察，昨夜美联储发布5月会议纪要显示：美国经济前景面临的不确定性“异常高”，失业率和通胀上升的风险都有所增加，目前保持谨慎的货币政策是适当的。同时近期全球债务风险担忧有所上行。

　　此外，高价黄金严重抑制黄金的首饰消费，但投资需求并未因此而减少。4月上海黄金交易所出库量环比增加27吨至153吨，由于在国内黄金作为资产表现优异，金币金条的销售较为坚挺。4月中国市场黄金ETF需求激增，月度流入创下490亿人民币的新高，总规模激增至1580亿人民币，并已连续三个月保持流入。

　　贺利氏预计，黄金价格短期料在3200-3500美元/盎司区间波动，不出现流动性危机的情况下，全球经济和地缘政治的不确定性依旧支撑黄金需求。

　　铂金方面，近期铂金价格大幅上涨至1100美元/盎司以上后有所回落。上周伦敦铂金周对铂金基本面进行了深入讨论：由于铂金市场已经处于三年的供不应求状态，显性库存被持续消耗，若基本面仍有支撑，铂金或维持强势。供应层面，由于南非和北美的产量下降，铂金产量或继续下降。

　　需求层面，中国作为最大的铂金市场，今年需求指标相对稳健。国际铂金协会（PGI）数据显示，中国铂金珠宝加工量于2024年第四季度恢复增长，且2025年第一季度单季加工量或再扩张约50%。当前铂金相对黄金折价较多，促使批发商更青睐铂金，后续需要观察消费者的接受程度。但工业需求依旧面临一定压力。

　　贺利氏预计，铂金价格短期料在1000-1100美元/盎司区间波动。（刘丽丽）